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犀牛之星12月20日讯，天力复合（873576）发布公告称，公司于12月7日至12月18日接待了力量资本、中山证券、华夏基金等34家机构的调研。
调研的主要问题及公司回复概要
1. 行业竞争壁垒及市场需求情况？
回答：公司所处行业在技术要求、客户认可、资质方面有一定的行业门槛和壁垒。技术方面，爆炸焊接技术是以理论为指引，在大量实际生产中不断总结和提升的技术。一方面，就金属材料而言，基层（主要为黑色金属）、复层（有色、稀有、难熔及贵金属等）材料固溶性等性能差异与爆炸焊接技术难度呈正相关。材料间性能差异越大，对技术的要求也越高，例如不锈钢与钢，二者为同基材料，爆炸复合难度低；钛与钢、锆与钢等材料性质差异大，焊接不相熔，与钢材料复合极易形成硬脆相，影响材料的力学性能。另一方面，层状金属复合材料的成品面积大小与技术难度大小成正比。板幅越大，对炸药量、复板碰撞速度等技术指标有更高的要求；金属复合材料面积越大，下游装备制造时材料拼接形成的焊缝越少，有效提升装备生产的效率和装备运行的稳定性。客户认可方面，公司产品主要应用于大型工业成套装备中，设备投资额高且对稳定性、安全性有较高的要求，需要材料供应商在生产制造、工艺、技术、质量、研发等方面有较高的整合能力，需要材料供应商切实有效的控制整体结合质量，故一些公司对供应商的技术实力和质量控制等要求相对较高。资质方面，爆炸焊接系涉爆作业，要求公司拥有爆破作业许可资质，具备满足条件的爆炸场地。公司从事爆炸焊接技术二十年，在安全生产、危险物管理等方面积累了丰富的经验，能够符合爆破作业相关监管要求。
2. 公司业绩是否存在周期性？
回答：层状金属复合材料产品广泛应用于化工、冶金、电力、环保、航空航天、新能源、海洋工程等领域，国家宏观经济形势变化和部分下游行业政策变化可能影响部分客户，进而影响公司所处行业的景气度，但由于下游行业分布较广且较为分散，多领域的开拓和应用可相互弥补部门行业及政策带来的不利影响，从而弱化行业周期特征。
3. 产品的定价模式？对利润是否存在影响？
回答：公司主要为成本加成法定价，定价时综合考虑原材料、辅材、生产技术难度等因素影响。原材料价格波动对公司利润影响较小。
4. 公司与海外竞争对手存在哪些差距？
回答：公司深耕金属材料的爆炸复合技术，但也具备轧制复合、爆炸-轧制复合技术与能力。就爆炸复合来讲，过去美国DMC的技术实力属于国际领先，但近年公司通过研发创新，提升了技术水平，已经能够爆炸出最大35㎡的钛钢复合板，实现锆-钢双层复合替代锆-钛-钢三层复合，并在多领域完成进口替代。公司与海外竞争对手DMC在境外市场知名度及客户认可度方面仍有一定差距。公司将在海外市场宣传和开拓方面加大力度，积极加强市场和客户对天力复合的认可度，逐步缩小目前在海外市场的差距。
5. 近期新批准的核电机组建设项目对业绩有何影响？
回答：核电站的建设是一个长周期的工作，从前期论证规划、可行性研究，到项目设计、设备采购、建设验收、投产需要约5年左右，核电项目采购对公司业绩影响将逐步释放。
6. 公司产品涉及船用复合材料，具体应用？
回答：公司生产的船用复合材料主要用于舰艇减重、高强度链接、海洋工程等方面，所采用的产品主要为铝、铜、高镍合金、超级不锈钢等复合材料。
7. 公司产品在核电领域有哪些应用？
回答：公司产品在核电领域应用可细分为核电站、核化工。公司生产的钛钢/钛合金-不锈钢复合材料用于凝汽器管板、过渡接头等设备。
8. 公司产品在新能源领域有何应用？
回答：公司产品在新能源领域有较为广阔的应用前景。近年来，公司生产的铜-钢复合材料用于生产锂电铜箔的阴极辊设备；钛-钢复合材料用于生产动力电池用硫酸钴、硫酸镍的加压釜等成套设备，以及如太阳能、LNG等其它新能源领域或者配套设施中。
