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周末的北交所，迎来了超预期的政策组合，行情从周一开市后直接燃爆，单日成交金额冲到35亿元的年内新高，狠狠的冲刷了北交所这几个月的低迷情绪。
政策预期持续向好，与此同时场内情绪似乎也渐渐回暖，那么此前板块内较为惨淡的主题基金净值是否有望回血？
或者再进一步追问：当下会是抄底北交所主题基金的好时机吗？
上半年管理成绩最好和最差的基金都在投什么？
上半年的北交所内11只主题基金，总规模近40亿元。和去年相比，虽然主题基金的数量和规模都明显增长，但除了一家新成立的泰康没亏，其他从净值来看均处亏损状态。
亏损对过去买入持有的朋友是件坏事，但对于北交所当下这个行情似要再起的时点，低净值入场换个角度或是性价比较高的时机。
从基金综合管理能力、买入性价比、两个买入价值角度出发，我们理出这样一份基金投资指南。
首先，是以成立至今的收益和最新的收益概况，对比来看哪些基金经理的综合管理能力最高，在起伏的行情中对市场和个股判断更理性有效呢？
从净值的角度看虽然几乎全是亏的，但如果时间线收短从今年以来的变化看，则斩获正向收益的基金就多起来了。
今年以来，北交所内有过半数的主题基金斩获了正向收益，最高的为华夏基金，涨幅高达27.23%。
从资金规模来看，华夏基金在11家主题基金中排名第二，同时也是北交所的成立的首批主题基金，持仓最高的时段是在去年年底，仓位高达90.97%。
就去年北交所整体行情来看，维持高的仓位很难在板块和大盘景气度不高的情形下斩获收益，因此2022年报中华夏基金的净值曾降至0.66的低点。
今年以来的净值回升，主要是依靠上半年新晋/加仓了服务器液冷龙头曙光数创、机器人滚柱丝杆和空心杯电机细分领域具备领先优势的鼎智科技，芳纶纸国产龙头民士达，全球铜萃取剂细分领域龙头康普化学，特斯拉汽车零部件供应商骏创科技等等。
细看其前十重仓股的变化情况： 
涨幅第二的为泰康北交所，涨幅为13.16%。这也是唯一一只目前净值在1以上实现正收益的基金，不过从成立时间来看，这部分正向收益很大概率得益于成立的时限尚短且时机较为恰当，选在4月份曙光数创掀起北交情前后设立，赶上了板块内行情较好的时期。
和其他基金比起来，泰康北交所的规模较小，调仓也相对较灵活，持仓风格以成长股为主，比较偏好机器人、汽车零部件、储能等行业，截至上半年底持仓的前三只股票分别为昆工科技（831152）、科润智控（834062）、民士达（833394），持仓市值仅有120~150万元。
其次，从单位净值来看，净值较低的北交所主题基金是否仍值得投资，或者换句话说，净值跌幅较大的基金当前是否有性价比可言？
就目前来看，净值最低的三家分别为嘉实北交所、大成北交所和汇添富北交所，三家都是北交所内最早成立的首批主题基金。
但如果时间线拉长，从去年以来的净值变化情况看，嘉实基金和汇添富基金和去年相比都有其实出现了明显回调，实现净值止降回升；而大成基金则是持续的在走下坡，净值从去年到现在一直丝滑掉落。
配合其仓位的变化情况来看，嘉实和汇添富基金成立以来基本保持着接近满仓的持股，大成则更加谨慎，仓位基本徘徊在60%左右。当然大概率情况是投资业绩不好的大成被迫在净值持续下跌之后选择降低仓位。
就三家基金今年的重仓股变化情况来看，嘉实基金只调整了个别公司的仓位，大成基金和汇添富基金则出现了明显调仓。
根据基金披露的中报，各基金经理对今年以来持仓调动变化的依据如下：
嘉实基金：看好具备竞争优势、产业升级可持续的优质成长股蕴含的长期投资价值,并继续挖掘、坚定持有业绩高增长、确定性高的细分行业优质企业。
大成基金：上半年减配了供需格局边际恶化的相关标的，对过去两年受益下游产能扩增但今年明显需求放缓的设备企业进行了减仓，同时对估值合理并在产业链中有地位突出的成长股标的进行了增配，另外适当加仓了对需求端有从0到1突破的标的。
汇添富基金：重点在新能源、消费、软件、半导体、新材料、化工、机械等成长性行业布局。
结语
起伏的行情中，不变的唯有周期的往复。从开年伊始受益于沪深资金外溢效应的第一波短暂行情，接着持续接近一个季度的持续阴跌；然后4月下旬被曙光数创出圈带起的第二波行情，持续约两个月后6月份开始再度迎来阴跌，直到上个月底再被二周年预期和最终超预期出台的组合政策点燃了本轮猛烈行情。
回过头来对比创业板和科创板设立的早期阶段看，每一次场内制度的完善和修补，以及支持性政策的出台，都会一次又一次的点燃场内交易的情绪，然后当政策处于空窗期时，市场又迎来连续阴跌。
但是长期来看，市场整体又是震荡往上的，比如创业板是在2012年底跌到600点附近才开始迎来一波牛市，直到涨至4000点的历史顶峰，目前仍长期在2000点上方。
作为一个新生市场，北交所行情也不可避免的更容易受到政策的影响，但在政策落地兑现后大涨去追高，则在阴跌后会十分痛苦。
这其中一个讲究时机，一个讲究是否持续地在北交所和新三板市场内耕耘，在没有出现机会的时候磨刀，在出现机会之后快速抓住机会。
