前往新版
12月7日，国务院发布了防疫“新十条”政策，正式宣告着那个对疫情严防死守的时代终于过去。
曾经，我们在突如其来的病毒面前束手无策，在和疫情共处的这几年，我们付出过代价，也走了一些弯路。
到今天，我们也终于准备充分，从堵走到了治。
而在彻底切换的防疫主题前，扑面的压力和机会，正在朝我们招手。
抗疫转场景：新需求、新热点
从严防死守到全面放开，公众对疾病认识变化，给市场提供新的投资视角，这种主题场景的切换让当中的主线投资机会出现了转向。
在这个时段里，随着疫情的持续演绎，居家诊疗防疫物资如抗原、感冒药、发烧药、布洛芬再到维生素，都迎来了超乎想象的关注度和需求。
那么最关键的问题来了，这当中的需求是短期集中爆发的需求还是长期持续的需求？随着后续产能爬坡，供不应求的情况得到缓解后，市场关注度是否能保持？
首先，目前的需求问题，在中共中央政治局常务委员会11月10日召开的会议中表示，结合病毒变异及冬春季气候因素影响，预计疫情传播范围和规模可能持续扩大，未来两三个月各地将陆续迎来人群感染高峰期。
参照相关专家观点：“乐观估计在明年上半年可恢复到疫情前的生活状态”（钟南山团队），“要整体度过这次疫情，可能需要3-6个月时间”（张文宏）。
客观上看，短期内疫情的爆发和传播即将迎来高峰，在这个阶段防疫逐步转向个人健康管理，叠加流感季来临，降温、止咳等相关药品及检测需求也将短期内达到顶峰。
从华鑫证券近期发布的研报看，按照目前海外感染比例，30%~40%人口感染，病毒传播速度才会逐步下降，用药治疗和预防的人群预计将过1亿人，新增治疗用药市场预计超过500亿元。
从国联证券近期发布的研报看，结合国内部分疫情地区情况，新冠抗原检测试剂或将成为重要防疫补充工具，对应专业、非专业场景空间为112-260亿元和150亿元。
但尽管疫情带来的短期冲击存在，但从中期看，终端的需求，尤其是刚性需求将在可预见的未来逐步恢复，因此对于需求问题，目前的可持续性还难下定论，但近期会出现一定程度的紧缺和热度。
而需求背后那些相对应的产业个股的业绩和市场表现，在疫情反复持续的背景下大概率会持续演绎，个股之间也会随着去伪存真的过程下逐渐分化。
北交抗疫相关个股
疫情三年，出现了各种疫情相关的炒作主题，比如“口罩概念股”、“特效药概念股”、““核酸检测概念股”等等，比如有“抗疫神药”之称的以岭药业，从2020年初的10元左右，一直涨到近日的54元左右，两年时间，大涨了5倍。
政策转变带来的抗疫物资内需爆发对相关公司业绩和关注度确实有相当的带动作用。
在犀牛之星研究院梳理下，目前北交所内抗疫相关企业如下（包括过会未上市）：
已上市的森萱医药本周以来累计涨幅为14.71%，成交额达4.72亿元，虽然不多，但对比过去交易颇为平淡的时线和目前板块中的冰封行情，已能算是析出几线生机的表现。
另外的一家已上市公司梓橦宫则没有什么太大的水花，本周以来跌大于涨，累计成交金额也仅在一千万左右，大概是和防疫需求相关性太小，收益较浅，也因此没有引起太大关注。
已上市企业在市场的充分交易下，撞上景气度高的因素时基本都能充分实现业绩增长带来的价值，结论很快能被市场讨论完毕交出答卷，也因此讨论的空间和意义不大，也基本上也没有太大的捡漏机会。
另外的过会未上市的两家企业或更值得密切的关注。
新赣江公司是一家集化学原料药、化学药品制剂及中成药的研发、生产与销售为一体的国家高新技术企业。
原料药产品主要为葡萄糖酸钙、葡萄糖酸锌、葡萄糖酸亚铁等葡萄糖酸盐系列原料药，市场份额位居行业前列；公司主要化学药品制剂为维生素C咀嚼片、复方银翘氨敏胶囊、酚氨咖敏片等，属于维生素类用药和感冒类用药；主要中成药为心脑康胶囊、感冒灵胶囊、儿宝膏，属于心脑血管类用药、感冒类用药和补益类用药。
疫情相关度最高的产品，为化学药品制剂领域的产品，包括了感冒类和维生素类用药。
峆一药业的主营业务为高级医药中间体、原料药及相关产品的研发、生产与销售，主要类别包括抗过敏类、抗血栓类、抗氧化类、胃溃疡类、抗病毒类、解热镇痛类和紫外线吸收剂等，主要产品为普仑司特、盐酸沙格雷酯、白藜芦醇、莫沙必利、塞来昔布、4-羟基香豆素、联苯双酯、二苯甲酰基间苯二酚等特色原料药的高级医药中间体及相关产品，具有结构相对复杂、研发难度大、技术壁垒高、生产工艺独特、附加值高等特点。
疫情相关度最高的产品，为高级医药中间体领域的产品，包括了抗病毒和清热解毒类原料。
高级医药中间体往往只需一步到两步化学反应即可合成原料药，近年公司有意延伸产业链，已经取得了普仑司特、盐酸沙格雷酯、更昔洛韦、扎托布洛芬、塞来昔布、盐酸依匹斯汀、阿嗪米特等原料药的《药品生产许可证》；公司更昔洛韦原料药已取得国家药监局GMP证书，莫沙必利、塞来昔布、伊托必利、联苯双酯已配合韩国终端原料医药品制造商完成韩国原料医药品注册，公司及子公司修一制药取得了日本政府颁发的外国制造业者认定证书。公司阿嗪米特产品GMP符合性检查正在准备中；塞来昔布、联苯双酯原料药韩国DMF注册申请及普仑司特原料药日本MF注册申请正在准备中。
2021年9月还投资设立控股子公司杭州小蓓，开始布局化学原料药CDMO业务，预备打造CDMO一站式服务平台。利用专业的研发团队以及在生产工艺的研究开发、质量研究、安全性研究上丰富的技术经验积累，逐步培育和发展化学原料药CDMO业务，拓展业务模式，提升公司的竞争力。
从上述的主营业务情况看，两家虽然都是药企，但是在产品构成类别上却有着较大区别。
峆一药业医药中间体比重较大，相关产品产业链还有待发展见效；新赣江的产品覆盖面更广，原料药、化学药品制剂、中成药三大领域均有产品分布，各领域之间的占比都比较平均。
两家过会企业的过会时间很接近，新赣江在12月5日过会，峆一药业在12月12日过会，可以预想到的是未来的上新速度几乎也是在同一批的时段，是二选一还是有杀错无放过，考验的就是各位的理念和胆量了。
以下是犀牛研究院梳理的两家企业的近年的财务基本概况及发行底价，给有意向的投资者做参考：
结语
站在市场隐隐爆发的节点，哪些企业会借此寻求出路，寻到新市场需求增长点的方向？哪些企业会追风口扩产，最终适得其反的站在行业寒意浓的尾巴？
我们无从得知，但能确定的是疫情由防转抗的大方针，将极大重塑医药行业的市场格局。
未来的市场会如何演绎？涨跌之间的狂热和如坠冰窟，都有信与不信的理由，这背后需要注入对市场的持续观察和投资经验。
疫情终将过去，我们乐观期待未来。
