华创证券10月国内动力电池产量点评：产装继续维持高景气 三元装机有所回暖-犀牛之星

10 月国内动力电池产量继续提升，LFP 产量占比达63.3%。根据CABIA 数据显示，10 月我国动力电池产量为25.1GWh，同比增长155%，环比增长8.4%。 其中三元电池产量9.2GWh，占总产量36.6%，同比增长93.5%，环比下降4.5%；磷酸铁锂电池产量15.9GWh，占总产量63.3%，同比增长314.0%，环比增长17.6%，磷酸铁锂电池继续扩大产量优势。

10 月国内动力电池装机量环比微降，三元环比上升，磷酸铁锂环比下降。根据CABIA 数据显示，10 月我国动力电池装机量为15.4GWh，同比增长162.8%，环比下降1.8%。其中三元电池装机量7.0GWh，同比增长104.3%，环比增长13.5%；磷酸铁锂电池装机量8.4GWh，同比增长249.5%，环比下降11.6%。

10 月磷酸铁锂电池装机仍为主流，但三元装机有所回暖。三元电池在10 月的装机量为7.0GWh，环比增长13.5%，占比45.2%，较上月提升6.1pct，表现有所回暖；磷酸铁锂电池装机量为8.4GWh，环比下降11.6%，占比54.7%。

宁德时代占比微降，比亚迪突破20%。具体到企业层面，宁德时代、比亚迪、国轩高科、中航锂电、塔菲尔新能源位列国内10 月动力电池企业装车量前五名，其中宁德时代装车量占比达49.9%，环比下降6.6pct，稳居榜首。比亚迪稳居龙二，10 月装车量为3.15GWh，占比20.4%，环比提升2.6pct，其他二线势力国轩高科，中航锂电占比均有所提升。

10 月我国单车平均装车电量环比下降4.6%。2021 年10 月，我国新能源汽车按车型划分的平均装车电量46.4KWh，环比下降4.6%。其中纯电动乘用车和纯电动客车单车平均带电量分别为47.6kWh/辆和233.1kWh/辆，同比分别下降4.6%和上升1.9%。