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根据全国中小企业股份转让系统披露，10家公司经北交所同意，将于11月15日在北交所上市，第一批公司名单包括：恒合股份、科达自控、晶赛科技、同心传动、中设咨询、广道高新、中寰股份、志晟信息、大地电气、汉鑫科技。
从行业来看，10家公司主要来自制造业（4家）、互联网和信息技术（5家）、工程和技术服务（1家）。
10家公司去年营收最高的是从事汽车线束研发制造的大地电气（870436），营业收入规模为7.66亿元，净利润6331万元，同样是10家公司中最高；营业规模最小的是从事油气在线监测的恒合股份（832145），营收规模为1.18亿元，净利润最小的是中社咨询（833873），去年净利润仅2557万元。
10家公司上市发行的市盈率为11.3X~47.1X，市盈率中位数为18.7X，募资规模为1.1~2.7亿元，平均募资1.8亿元。
下为犀牛研究院团队对10家上市新股的公司研究情况：
1、恒合股份
公司成立于2000年，主要是为石油、石化企业提供油气回收在线监测、油气回收治理等服务，主要客户包括中石化、中石油、壳牌等大型石油公司，公司曾获得2021 年度（第一批）北京市“专精特新”中小企业证书。2020年营收1.18亿，净利润3070万，近三年营收复合增长率为24.4%，净利润复合增长率为60.7%。
公司所在的VOCs（挥发性有机物）治理市场，起步于2007 年，尚处于成长期的中早期阶段，是大气污染治理行业继烟气除尘、脱硫、脱硝阶段以后的新兴领域。根据GEP Research数据，预计到2023年，我国VOCs治理市场规模将达到666.6亿元，较2019年数据年复合增长约28.5%。石油化工作为我国针对重点VOCs排放行业，2020年油气回收在线监测系统业务市场空间约208.96亿元。
截至2021年6月底，恒合股份业务已经渗透到全国19个省，完成油气回收在线监测系统实施工作的加油站数量共计1603座，市场占有率仅1.35%，目前行业较分散，预计公司未来市占率仍有较大的提升空间。
公司的主要竞争壁垒来自两方面：1、与中石油、中石化、壳牌等大型石油化工企业建立了长期稳定的合作关系；2、公司在VOCs领域耕耘较久，研发团队拥有丰富的数据挖掘和算法设计经验。
2、科达自控
公司成立于2000年，主要提供现代化矿山整体解决方案、无人开采智能控制系统、365在线自动化技术服务、物联网及工控信息安全技术的开发及应用。公司产品覆盖矿山生产领域的采、掘、运、提、排、通、选等各个关键环节，主要服务120万吨以上的煤矿和相关企业。公司2020年营收2.01亿，净利润2906万，近三年营收复合增长率21.3%，净利润复合增长率423%。
公司所在领域为矿山开采生产的工业互联网，根据中国信息通信研究院的《工业互联网产业经济发展报告（2020 年）》，2020年中国工业互联网产业市场规模达3.14万亿，自2017年以来年均复合增长率达55.25%。而随着煤矿行业持续走向集约化、规划化和机械化发展，下游客户对智能化产品的需求将持续增长，智慧矿山综合服务市场前景广阔。
科达自控的产品包括了矿山数据监测与自动控制系统，同时涉及智能控制装备以及矿山特种机器人的研发制造，针对矿山和相关企业形成了一套较为完善的服务链条。2018年至2021上半年，公司主营业务毛利率分别为34.80%、39.80%、40.15%、40.89%，毛利率较高且呈现逐年增长趋势。
3、晶赛科技
公司成立于2005年，主要从事石英晶振及封装材料的设计、研发、生产及销售，下游主要应用于电子类产品，包括通信网络、移动终端、物联网、汽车电子、智能家居、家用电器等领域，2021年公司的SMD热敏石英晶体谐振器完成量产，形成了以DIP和SMD石英晶体为主的产业链，公司大客户主要为视源股份（002841）、三环集团（300408）等电子终端产品和电子元器件制造类公司。
根据《爱立信移动市场报告》的预测，全球物联网设备2026年将增加到269亿个，若按平均每台物联网设备5～10只石英晶振估算，未来几年将有近1345～2690亿只的市场规模，而根据CS＆A的数据，2019年石英晶振全球市场规模为30.41亿美元，同比下降2.6%，不过随着5G应用、IOT的增长，预计未来将持续带动石英晶振的市场需求。
目前晶赛科技已获批国家发明专利9项，实用新型专利28项；同行的泰晶科技（603738）拥有专利117项（其中发明专利12项）；惠伦晶体拥有发明专利8项，46项实用新型专利。收入方面，泰晶科技2020年营收6.31亿，净利润3861万；惠伦晶体2020年营收3.88亿，净利润2020万；晶赛科技营收3.22亿，净利润3117万。
4、同心传动
公司成立于2001年，主要从事汽车非等速传动轴和相关零件的研发、生产，汽车传动轴分为非等速传动轴和等速传动轴，非等速传动轴主要应用于商用车（货车、客车）、工程机械及特种车辆，等速传动轴则主要应用于乘用车。
公司客户主要是陕汽集团、大运汽车、中联重科、韩国现代等商用车或汽车配件生产公司。根据中国汽车工业协会发布的数据，同心传动是2020年中国前10大商用车品牌中4家企业的一级配套供应商。
从下游汽车市场来看，2020年，国内商用车销量513.3万辆，2017-2020年年复合增长率为7.25%。根据中国汽车工业协会数据，我国汽车零部件的销售收入从2016年3.46万亿元增长至2020年的4.57万亿元，年均复合增长率是7.2%，预计2021年我国汽车零部件销售收入达4.9万亿元。
2020年，同心传动已经顺利进入吉利新能源商用车集团有限公司、现代商用汽车（中国）有限公司等配套体系，成为其全方位的整车装配的供应商。公司近三年营收复合增长率为8.27%，净利润复合增长率35.39%，近年来凭借其在热处理以及机加工领域的技术优势，同心传动成品率与良品率高于同行业竞争对手，2020年销售毛利率34.7%，处于行业较高水平，拥有较明显的价格竞争优势。
5、中设咨询
公司成立于2004年，主要从事工程勘察设计、工程检测及其他相关工程咨询服务，包括为市政、建筑、交通等行业提供勘察设计及工程检测服务。2020年公司实现营收2.17亿元，归母净利润2557万元，近三年营收复合增长率11.87%，归母净利润复合增长率15.72%。
2021年1-7月，公司通过招投标获得订单总额已创2018年以来新高，1-7月公司新签超过500万元的合同总金额已经达到2.37亿元。
根据弗若斯特沙利文统计数据，中国市政建设行业的整体市场规模2014-2019年CAGR为 4.6%，预计2024年将达3.56万亿元。在市政设计领域，随着我国城镇化率的快速发展，城市质量提升需求将会更加旺盛，城市建筑质量的提升将推动勘察设计行业的发展，根据中国勘察设计协会，2010-2019年，市政设计业务规模从176亿元快速增长至2781.9亿元，CAGR达35.89%。
成立以来，中设咨询曾先后获得全国、省部级优秀勘察设计奖、优秀工程咨询奖、优质工程奖等40余项，其中重庆市黄桷湾立交工程（二期）荣获国家优质工程奖，云朵艺术馆（湿地研学营）项目获2020年度国际墨尔本设计大奖金奖。公司拥有专业的建筑设计团队，包括国务院政府特殊津贴专家4人，重庆市设计大师1人，重庆英才创新创业领军人才1人，重庆英才创新创业示范团队1个，重庆市优秀青年设计师5人，正高级工程师31人，重庆市住房和城乡建设系统先进个人1人，重庆最美巾帼奋斗者1人，高级工程师及国家注册工程师等高级技术人员200余人。
6、广道高新
公司成立于2003年，主要从事城市公共安全领域内智慧感知类产品及行业大数据分析平台的研发、生产和销售，公司产品分为两大类，一类是数据采集类产品，主要是对区域内的人员、车辆、移动智能终端、市政基础设施、大气环境质量等多种主体的特征信息进行采集；另一类是数据分析平台类产品，主要部署在监管部门的数据中心，负责接收数据采集类产品所采集并回传的数据，同时提供数据的智能分析应用及数据的可视化展示支持。公司下游客户主要为三大通信运营商及项目集成商，最终客户为政府及企事业单位等。
根据中国智慧城市工作委员会数据，2019年我国智慧城市市场规模为10.5万亿元，预计2021年将达到18.7万亿。城市信息安全产业已成为国家政策列明的鼓励类产业，并且随着5G、人工智能、工业互联网等为代表的新基础设施建设的落实，行业将迎来进一步的扩张，预计到2022年，我国智慧城市市场规模将达到25万亿元。但目前该行业参与者较多、集中度较低、竞争较为激烈的总体竞争格局将在未来一定时间内持续。
2020 年，广道高新实现营业总收入 2.26 亿元，净利润4740万元，近三年营收复合增长率18.37%，净利润复合增长率18.99%。对比同行业四家公司辰安科技、安博通、美亚柏科营业收入年复合增长率分别为15.48%、31.75%、25.39%和 24.35%；2017 年-2020 年，罗普特的营业收入年复合增长率为46.67%。2021 年前三季度，广道高新实现营业收入 2.10 亿元，同比增长32.26%；营收规模在五家公司中排名第四，营收增速排名第二。
7、中寰股份
公司成立于2009年，主要从事阀门执行机构、井口安全控制系统和橇装设备的设计/研发、生产及销售，是工业和信息化部公示的第三批专精特新“小巨人”企业之一。2020年，公司营收1.88亿元，净利润4462万元。近三年营收复合增长率15.26%，净利润复合增长率27.61%。目前，公司拥有自主开发核心技术11项，专利22项，其中发明专利4项。
公司生产的阀门执行机构和井口安全控制系统等产品主要应用于天然气行业，下游行业的需求主要包括新增项目和项目技术改造的需求。新增项目受国家宏观经济影响较大，而项目技术改造需求受宏观经济影响较小，特别是国家调整产业结构、转变经济增长方式和大力推广节能减排的措施，对下游行业的技术改造需求有明显的刺激作用；除此之外，大量存量设备正常的更新替换也为行业的发展带来了需求。
中寰股份的核心收入来自天然气阀门制造，长期以来我国天然气长输管道阀门电动执行机构主要依靠进口，增加了天然气管道建设和运营成本，而油气管道关键设备国产化是中国天然气管道设备必然的发展趋势。公司是国内最早在天然气阀门制造领域实现国产替代的企业，目前公司在该领域综合中标率达到61.19%。
2016-2019 年我国阀门行业规模以上企业主营收入规模呈现先上升后下降趋势，2017 年达到2486亿元，同比增长 8.17%，达到近5年来最高；2018-2019 年，受到贸易战影响，国际市场受阻，2019 年，我国阀门行业规模以上企业主营收入下降约10.1%，为1796亿元左右，虽然营收持续下滑，但下滑速度趋缓。
从市场定位看，由于技术水平差异，目前天然气阀门主要高端市场被国外品牌占据，但国内品牌也在逐步升级；从品牌看，目前阀门执行机构行业在我国市场上外资品牌占据市场主要份额，国内品牌占据少数份额。公司竞争对手包括Rotork、艾默生、特福隆集团有限公司等，相对国外厂商，公司产品具有价格优势，相对于国内阀门执行机构厂商，公司产品性能处于国内领先水平。
8、志晟信息
公司成立于2004年，是一家智慧城市信息化集成，硬件销售，运维服务企业，目前是河北地区具有影响力的智慧城市规划、建设、运营服务商。目前主营业务分为三大部分，第一部分是智慧城市服务，即以项目制方式，外采通用软硬件结合自研软件平台帮助政企事业单位搭建数字管理系统，主要应用在医疗、教育、环保、交通、公安、法院等领域；第二部分是运维服务，即在客户已经搭建好信息系统的基础上，为客户提供日常运营，保障系统正常运行；第三部分是硬件销售，即根据客户需求对外采购硬件商品后卖给客户。客户主要为政府机关和事业单位。
市场规模方面，如前文所说，2021年中国智慧城市市场规模将达到18.7万亿，2015年至今年复合增长率超过50%。未来随着相关技术的迭代升级、应用场景的不断扩展、智慧城市数量的不断增加，智慧城市市场规模仍将处于快速增长阶段，市场容量广阔。
智慧城市行业的上游主要为硬件设备供应商和通用软件供应商。目前，上游行业属于充分竞争行业，硬件产品和通用软件产品供应充足、可选择性强。本行业对上游行业供应商的议价能力较强，本行业企业对项目运作的利润空间拥有较强的主动性。
智慧城市所覆盖的细分行业和应用领域众多，因此智慧城市行业的下游客户主要包括各城市、各级政府及职能部门、各类事业单位等 G 端用户，各类大中型企业等 B 端用户和各C 端消费者。
2020年，公司营收规模3.01亿元，净利润4283万元，近三年营收复合增长率为12.44%，净利润复合增长率为-3.37%。公司在行业内竞争公司主要包括恒锋信息（300605.SZ）、南威软件（603636.SH）、科创信息（300730.SZ）、山大地纬（688579.SH）、江苏网进等。志晟信息多年来深耕河北地区，且公司专注于智慧城市领域，已积累了丰富的项目实施经验，在河北地区智慧城市建设领域拥有较强的竞争优势。
9、大地电气
公司成立于2002年，从事汽车线束及相关零部件的技术研发、产品制造和技术服务。目前拥有专利证书119项，其中，发明专利 10项，实用新型专利 104 项，外观设计专利 5 项。2020年营收规模为7.66亿元，净利润6331万元，近三年营收复合增长率为12.44%，净利润复合增长率为30.84%。
公司主要产品包括成套线束、发动机线束、功能线束等汽车线束，以及新能源充电枪、充电宝等新能源汽车充电组件和汽车连接组件，产品主要应用在汽车整车组装、发动机制造、工程机械、农业园林机械及新能源车领域。经过多年发展，目前已在商用车领域积累了一大批行业领先的优质客户，如北京汽车、北汽福田、福田戴姆勒、东风柳汽、中国重汽、潍柴集团、上柴集团等汽车及发动机厂商。
如前文所言，2020年，国内商用车销量513.3万辆，2017-2020年年复合增长率为7.25%。在传统汽车电子领域中，单车线束产品平均总值约为2000元，某些高端车型则更高。2020年中国汽车产量为2522.5万辆，以单车线束2000元的价格估计，中国汽车电子的线束产品的市场规模为504.5亿元。
目前，随着汽车电子化、信息化的快速发展，车内电子设备的大量使用使得车内电气布线越来越长、越来越复杂，汽车线束重量的增加也导致整车成本和能耗的增加，线束的轻量化发展目标显得愈发重要。公司拥有数十名在国内同行中处于一流的专业工程师团队，经过多年与汽车整车制造企业同步开发的经验、数据积累，目前已具备了在零件数据研究、线束产品开发、产品设计验证等方面持续为客户提供技术和成本优化方案的能力。
10、汉鑫科技
公司成立于2001年，是信息系统集成的解决方案提供商，主要客户包括政校医商类、涉密单位类和工业企业类，为客户提供智慧城市行业综合解决方案。公司拥有山东省企业技术中心和山东省一企一技术中心两个省级创新平台，先后获得山东省“专精特新”中小企业、山东省瞪羚企业、烟台市创新驱动领军企业、2020 中国隐形独角兽500强等称号，是山东省首批涉密信息系统集成/软件开发/运行维护资质单位。
截至2021年3月，公司拥有专利18项，计算机软件著作权66项。2020年，公司实现营收2.54亿元，净利润3900万元，近三年营收复合增长率21.65%，净利润复合增长率18.3%。
根据工信部《2020年软件和信息技术服务业统计公报》相关数据，我国软件和信息技术服务行业的收入从2013年的3.06万亿增长到2020年的8.16万亿，年均复合增长率达15.05%。在数字政府建设领域，2018年行业市场规模达到3140亿元左右，同比上涨15%。随着中国数字化进程的不断加速，数字政府市场规模将继续保持持续增长，预计到2025年中国数字政府行业市场规模将达到9255 亿元。
自成立以来，汉鑫科技先后取得了涉密信息系统集成资质（系统集成/软件开发/运行维护）、电子与智能化工程专业承包一级资质、建筑智能化系统设计专项甲级资质等资质。已成功实施了信息化智能化项目八百多个，在山东尤其是烟台地区积累了丰富经验。公司报告期内完成了1000 万元以上的大型项目13个。通过承接并顺利完成中大型项目的实施工作，能够积累烟台本地典型案例，提升公司产业链议价能力，形成竞争优势。
