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一、定增融资情况
本周（11月20日-24日），共有31家挂牌公司完成定增融资，累计融资额12.89亿元。有5家公司募资总额超过1亿元，其中，蓝天园林募资1.88亿元居首，具体情况如下：
园林工程
蓝天园林（832136）融资1.88亿元推进PPP项目建设
主营业务：生态园林工程的设计、施工、苗木种植和销售、园林养护等。
转让方式：协议
发行对象：杭州揽胜合伙企业、杭州金博研壹昊投资管理合伙企业、佳源创盛控股集团有限公司、郑银翡
发行价格：7.50元/股
发行数量：2500万股
募集金额：1.88亿元
融资目的：PPP项目建设
化学制品
润泰股份（833117）1.53亿元定增收官 用于偿还银行贷款
主营业务：环保型涂料助剂的研发、生产和销售，主要产品包括成膜助剂和增塑剂。
转让方式：协议
发行对象：江苏高投润泰创业投资合伙企业、南通毅达创新创业投资合伙企业2名股东及13名外部投资者
发行价格：5.88元/股
发行数量：2600万股
募集金额：1.53亿元
融资目的：偿还银行贷款、补充流动资金，以缓解财务压力。
锂电池生产
天力锂能（833757）募资1.45亿元偿还贷款及支付设备款
主营业务：锂电池三元正极材料和无汞锌粉的研发、生产和销售。
转让方式：协议
发行对象：新疆允公股权投资合伙企业等7名外部机构投资者
发行价格：33.00元/股
发行数量：438万股
募集金额：1.45亿元
融资目的：偿还银行贷款、支付设备款及补充公司流动资金。
本周投融资一览表
二、上市公司并购挂牌公司
本周新增3例上市公司并购新三板企业。其中笛女传媒拟以7.2亿元的价格被上市公司幸福蓝海收购80%股权。值得关注的是，这已经是近年来笛女传媒第三次谋划“嫁入”A股。
笛女传媒是一家以影视产品策划、投资、制作、发行为主营业务的综合性文化产业公司。根据评估报告，以2017年7月31日为评估基准日，笛女传媒公司全部股东权益价值的评估值为9亿元，评估增值8.34亿元，增值率1253.55%。对于本次交易的高估值，公司方面表示，主要是由于标的公司所处行业发展前景较好，标的公司在行业中优势突出，综合竞争力较强，账面净资产不能全面反映其市场价值，因此，评估方法主要采用基于未来盈利预测的收益法。
业绩承诺方面，笛女传媒管理层股东承诺，2017年至2021年，各期期末累计承诺净利润分别不低于7500万元、1.6亿元、2.55亿元、3.55亿元、3.6亿元。若笛女传媒未实现承诺业绩，傅晓阳等承担相应的业绩补偿义务。
值得注意的是，过去3年内，笛女传媒已经两度谋求“嫁入”A股，但均未成功。2014年3月，*ST云网拟2.58亿元收购笛女影视传媒(上海)有限公司(简称“上海笛女”)51%控股权，条件为后者2014年净利润不低于5000万元。据公开资料，笛女传媒的资产和业务主要集中在上海笛女。2014年，上海笛女和笛女传媒的净利润分别为2297.41万元、2231.92万元。
2015年5月，大地传媒宣布拟以发行股份及支付现金方式购买笛女传媒100%股权，交易作价6.25亿元。傅晓阳向大地传媒承诺，笛女传媒2015年、2016年、2017年三个会计年度净利润分别不低于4900万元，6125万元、7800万元。根据幸福蓝海的相关公告，笛女传媒2016年的净利润为5117.78万元。笛女传媒在2014年、2016年未达到业绩承诺。
三、新增IPO辅导备案
本周新增3家新三板公司进入上市辅导。其中华龙证券于11月23日向证监会甘肃监管局报送了上市辅导材料并获受理，公司辅导券商为中信证券。
资料显示，华龙证券作为西北为数不多的综合类券商，控股股东和实际控制人为甘肃省国资委，直接持有38.77%的股份。甘肃省国资委通过酒钢集团、甘肃电投、新业资产公司间接持有华龙证券13.29%的股份。合计，甘肃省国资委直接间接持有52.06%的股份。
值得注意的是，华龙证券净资本排名行业第76位，而净资本收益率达到了行业第七位。作为一家中小型券商，华龙证券拥有丰富的业务线，经纪、投行业务颇有特色，风控体系完备，在同等体量的券商中具有一定优势。
融资方面，华龙证券挂牌新三板以来共有过1次融资，募集资金高达96.22亿元，这是新三板有史以来第二大成功实施的单次融资规模。
四、一周政策要闻
股转邓映翎：新三板改革的春天来了！交易制度、分层、三类股东相关政策即将出台
由广州市金融工作局、广东省创业投资协会和零壹沃土新三板研究院主办的第二届“新三板蓝筹百强榜·创新百强榜”发布会上，全国中小企业股转系统公司监事长邓映翎发表了题为《新三板下一步的改革方向》的演讲。
第一，新三板取得历史性成就，建设了一个全世界挂牌公司最多的市场，建设了一个在证监会领导下的为中小微企业服务的市场，做市指数虽然下跌，但融资与去年持平，建设了一个能进能退，良性循环的市场，不忘初心，为创新创业中小微企业服务。
第二，市场对新三板定位，要么向纳斯达克发展，要么向台湾兴柜市场发展，但新三板是要有中国特色，未来可能向交易所发展，但目前肯定是要与深交所，上交所差异化发展，就是要为中小微企业发展。讨论新三板，不能就新三板讨论新三板，要放在多层次资本市场中整体来看。
第三，直面问题，促进新三板改革和发展。第一是流动性问题，这个跟交易机制有关，不连续竞价交易是可以尝试的方向；第二是分层问题，变动性比较大，创新层分层指标需要改革，精选层出台的前提是做好基础层和创新层；第三是三类股东问题，现在新三板有40多万机构投资人，三类股东水平极高，投的都是新三板最好的公司，新三板要建成以机构投资人为主的市场，如果不承认三类股东，新三板还能引进哪些机构投资人？目前股转系统正在积极跟证监会沟通。
目前新三板存在的三大问题，交易机制的方案，分层制度进化，三类股东的方案已经取得领导的共识，新三板真正的春天要来了。
证监会、股转公司管理层同一天集体发声：深化改革 推进现有问题落实
11月22日，是个平常的日子，对新三板来说，却显得颇不平常。这一天，在不同场合，证监会与股转公司的领导，不约而同地表达了对新三板的支持和下一步政策规划。
证监会主席助理张慎峰出席新浪金麒麟
健全多层次资本市场体系是党中央、国务院明确部署的关于资本市场改革发展的关键性任务，下一步我们将积极拓展多层次、多元化、互补型、股权融资渠道，继续扩大交易所市场，持续深化新三板改革，持续完善创业基金的差异化安排，继续推进债券市场创新，有序扩大交易所债券市场融资规模，引导期货市场健康发展，深化期货市场价格发现、风险管理、服务宏观决策等功能。
国资划转新规出台 国有股转持政策迎来大调整
上周末，国务院印发《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》。方案明确规定，2009年6月，财政部、国资委、证监会、社保基金理事会联合发布的《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》将停止执行。这意味着，施行八年之久的股权基金国有股转持政策迎来大调整。
原来的规定，“在境内IPO的含国有股公司，除国务院另有规定的，均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10%，将部分国有股转由全国社会保障基金理事会持有，若国有股东持股数量少于应转持股份数量的，按持股数量转持。”
这就对很多国资投资机构非常不利，经常只能眼睁睁地看着自己扶持成长的企业上市，自己却享受不了上市带来的收益。而出台的新规则规定国有股转持前移，不再单独划转拟IPO企业国有股东股权。
对于新三板而言，最直接受益的，无疑是众多的国有做市商。之前，由于“国有股转持”问题，国有做市商无法将其做市的股票一直持有至IPO，只能考虑在上报材料前二级市场卖出。新规以后，包括做市商在内的所有国有投资机构与民营、外资创投机构在上市退出方面将处于公平竞争态势，有利于吸引更多的社会投资人加入国有创投基金，有利于国有创投机构留住更多的人才。
对于拟IPO的新三板公司而言，同样具有积极意义。现有的情况是，国有股东和“三类股东”一样，需要在上报前进行清理，这让很多挂牌公司陷入两难，常常还因为价格谈不拢造成上报时间拖延，错过最佳上市时期。现在，问题看起来可以解决了。
不过，从另一个方面来看，这也会造成对优质项目的争夺将更加激烈，原先只有投资中小企业才能豁免转持义务的国有创投机构将会将一部分资金转移至成熟期项目，无疑将进一步加剧这类项目的竞争。
证监会主席助理张慎峰：持续深化新三板改革
新浪网主办的“第十届新浪金麒麟
“要健全多层次资本市场体系，进一步拓展资本市场服务的覆盖面。调整再融资政策，引导再融资募集资金投向实体经济，支持中小企业发展壮大，将新三板打造成为规范中小微企业规范运作，融资难、融资贵的重要平台，将区域性股权市场，纳入多层次资本市场体系。”
“下一步我们将积极拓展多层次、多元化、互补型、股权融资渠道，继续扩大交易所市场，持续深化新三板改革，持续完善创业基金的差异化安排。”
