并行科技IPO过会：专注超算云服务，“东数西算”工程提供长期增长空间 - 犀牛之星

犀牛之星讯，9月5日消息，北京证券交易所上市委员会2023年第48次审议会议结果出炉：并行科技（839493）符合发行条件，上市条件和信息披露要求，成功过会。

犀牛之星APP显示，并行科技是国内领先的超算云服务和算力运营服务提供商，聚焦应用真实运行性能，致力于为用户提供全面、安全、易用、高性价比的超算云服务。公司主要产品包括并行通用超算云、并行行业云、并行AI云等服务。

深耕超算行业多年，目前公司已实现超过200款超算应用软件SaaS化，并形成了集算力资源、应用资源、服务资源和人才资源于一体的“中国超算算力网络”。

此外，公司还与国家超级计算广州中心、国家超级计算无锡中心、国家超级计算长沙中心、国家超级计算济南中心、国家超级计算深圳中心等各类超算中心建立稳定合作关系，并同时为科研高校、航空航天、石油勘探、智能制造、地球环境、生命科学、人工智能等各应用领域的用户提供超算云服务。

公司重视技术创新和人才引进，拥有行业领先的技术实力。截至招股书签署日，公司已取得授权专利25项，其中发明专利23项、外观设计专利2项，以及软件著作权123项。

公司授权发明专利

一、近年来增收不增利

犀牛之星APP显示，业绩方面，并行科技营收由2018年的8994.72万元增长到2022年的3.13亿元，复合增长率为36.56%；归母净利润由2018年的-4885.61万元亏损至2022年的-1.14亿元。十四五期间，随着“东数西算”工程的大力推进，对超算产品的需求还将持续增长，公司营收还将持续增长。

自2020年以来，公司亏损增大。主要原因系公司持续加大核心产品及运营系统的研发投入，研发人员增加较多,研发费用也有所增加。

并行科技主营业务为超算云，其中包括云服务、云系统集成、软件与技术服务、会议及其他服务。2022年超算云服务营收最高，达到2.67亿元，占营收规模的85.41%；超算云系统集成收入为2082.7万元，占营收规模的6.66%。

主营产品构成

资料来源：公司招股书

毛利率方面，2018-2022年公司整体毛利率呈现波动增长趋势。2022年公司毛利率为28.26%，与上年同期减少5.76个百分点。自2021年以来，随着出货量持续走高，公司营业成本、销售成本同步增长，挤占了毛利空间。

净利率方面，2018-2022年公司净利率亏损有所收窄。2022年净利率为-35.87%，与上年同期增长1.18个百分点。未来，随着公司超算产品出货量持续增长，以及销售成本逐步降低，公司净利率有望回到合理水平。

研发投入情况，2018-2022年公司研发费用占营收比例整体呈现下降趋势。2022年公司研发费用为4150.56万元，占营收规模比重为13.27%。

二、超算云成为“新基建”、“东数西算”工程提供万亿级市场

近年来，随着计算机技术的跨越式发展，对算力的需求日益增加，进而推动了超算行业的发展。超算是指利用并行工作的多台计算机系统（超级计算机）的集中式算力资源，处理极端复杂的或数据密集型的问题。该行业利用算力资源处理来自用户的海量数据，涉及数据回收与分析、数据模拟等多个环节。目前，超算下游应用场景主要分为尖端超算、通用超算、业务超算、人工智能超算，其中人工智能超算是热门应用领域。

超算云是指用户通过云计算形态使用算力资源，开展科研实验或处理并行工作负载。超算云结合了超级计算和云服务的双重优势，将传统算力资源实现算力虚拟化，通过云部署、多云互联等模式，实现算力资源使用的门槛优化与进一步商业化。超算云能够将大数据技术、人工智能技术、5G实例测试与应用等深度融合，提供全栈式、一体化的智能超算服务能力，是传统超算服务的拓展与进化。

事实上，超算云服务有三种模式，分别是IaaS（基础设施即服务）、PaaS（平台即服务）、SaaS（软件即服务）。

自2020年公共卫生事件以来，互联网极大拓展了线上服务的边界，进一步拓展了超算云服务的发展。与此同时，高层相继发布了《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》、《贯彻落实碳达峰碳中和目标要求推动数据中心和5G等新型基础设施绿色高质量发展实施方案》、《“十四五”数字经济发展规划》等多个重磅支持性政策，超算行业迎来了“加速度”，相关企业也因此受益。

超算市场方面，根据弗若斯特沙利文统计，2021年中国超算服务市场规模达到 196.6亿元，其中第三方超算服务市场规模为32亿元；预计2025年中国超算服务市场规模将达到466亿元，2021年-2025年复合增长率达24.1%。

资料来源：弗若斯特沙利文

近年来，随着“东数西算”工程的实施，全国一体化算力网络国家枢纽节点持续布局建设，算力基础设施化全面推进，使用超算服务的高等院校及企业将加速转向第三方超算服务商提供的国家统筹建设的优质算力资源。

另据弗若斯特沙利文统计，2021年中国第三方超算服务市场中，独立超算服务 市场规模达到18.3亿元；预计2025年独立超算服务市场规模达到75.5亿元，2021年-2025年复合增长率为42.6%。

资料来源：弗若斯特沙利文

超算云市场方面，我国超算云服务市场处于早期阶段。根据弗若斯特沙利文统计，2021年中国超算云服务市场渗透率仅为10.5%，预计2025年有望达到24%。2021 年中国超算云服务市场规模为20.7亿元，预计2025年将达到111.9亿元，2021 年-2025年复合增长率有望达到52.4%。

资料来源：弗若斯特沙利文

在5G通信技术的加持下，人工智能、云技术、大数据、区块链等新兴技术的快速应用，超算服务将融合更多新兴技术和产业，实现服务的进一步升级。未来随着超算云服务需求在通用超算、业务超算及人工智能超算场景下的不断渗透，超算云行业将收获稳健的市场发展机会。

三、同行业上市公司对比

目前，公司位于中国超算云行业第一梯队。从收入来看，2021年公司通用超算云收入约1.3亿元，对应市场份额为20.3%，行业排名第一；从业务增速来看，2019至2021年，公司业务超算云场景下的并行行业云收入增速为200.25%，在超算云头部企业中增速最快。

下游客户方面，公司客户覆盖多个知名企事业单位，包括清华大学、北京大学、国防科技大学、北京理工大学、自然资源部第一海洋研究所、中国科学院力学研究所、凌空天行、三一汽车制造有限公司、长城汽车股份有限公司、奇瑞汽车股份有限公司。

业绩方面，2020年-2022年，公司营业收入分别为1.23亿元、2.2亿元、3.13亿元，归母净利润分别为-3195.78万元、-8168.21万元、-1.14亿元。

从行业竞争来看，并行科技同行业可比公司包括中科星图、海量数据、铜牛信息、卓易信息。

同行业可比上市公司

公司IPO募投方面，本次公司拟募资6.14亿元，资金将用于超算云算力网络平台建设项目、行业云平台升级项目、应用软件 SaaS 化开发平台项目。

公司IPO募投项目

资料来源：公司招股书