机构论市：市场行情将进入第二个阶段 强势格局确立 - 犀牛之星

　　华讯投资：市场行情将进入第二个阶段

　　经历了上周五的大幅调整之后，周一沪深两市重回强势，并继续呈现出小强大弱、深强沪弱的格局，创业板指数更是再创本轮新高，市场成交量也仍维持在万亿水平。截止收盘，上证指报收3027.58点，上涨1.92%，深成指报收9675.47点，上涨3.64%，创业板指报收1727.80点，上涨4.43%。

　　从盘面来看，周一两市热点不断。智能电网、港口、医疗、北斗导航、高端装备、大飞机等板块大幅上涨，而保险、银行等权重股走势相对滞后，前期恶炒的品种如东方通信、大智慧、中国人保、朗源股份、东信和平、领益智造则一度跌停，上周连续大涨的软件板块也在盘中上演巨幅震荡走势，这些都显示出当前市场活跃度较高。我们在上周五的文章中分析过，单从指数来说，虽然经历了近期的上涨，但相对点位还是合理的，因为无论哪一个大盘指数都只是回到了去年同期这个时候的水平，无非近期上涨的速度快了一点。在这样的背景下，一些明显存在瑕疵的个股出现暴跌，对于市场整体而言却是一个理性、健康的表现。特别一提的是，在上周五无论是证监会新闻发言人，还是方星海副主席都拒绝评价近期股市的涨跌和研究机构发布看空报告的事情，我们认为这是监管态度和方式的一次巨大进步。而在之前我们分析本轮行情上涨动因的时候，制度变革就是其中一个重要原因，从这一点上来说，市场上涨的动力依旧存在。也正因为如此，市场各方都应该珍惜来之不易的局面。单就市场层面而言，在经历了近三年多以来的长期下跌后，很多个股存在报复性反弹的动力，但这并不能成为市场失去理性的借口，我们相信随着一系列股市制度的健全和改革，中国股市不应该、也不会再重走老路。

　　因此我们认为行情将进入到第二个阶段。如果说之前是以超跌反弹、题材性炒作作为主线的话，那么这个阶段就应该是回归到对于公司基本面、成长性的判断上来，个股出现分化将是主要的特征，这也是A股市场真正走向理性的一个标志。就短期来看，未来一个半月将是年报以及一季报集中披露的时间，业绩、成长、高分红或将成为市场新的关注点。尤其是当前宏观经济下行压力依旧较大，能够实现逆周期增长的公司就更容易引发市场关注。因此我们还是建议投资者近期多多地关注公司基本面，从成长确定、估值优势、产业符合国家战略导向这三个维度来判断个股的价值。而我们依然看好人工智能、大数据中心、工业互联网为代表的科技新基建行业。它们的春天才刚刚开始。

　　湘财证券：科技股涨停潮接棒金融！

　　今日两市股指常规开盘后中幅震荡，10:17时见全日最低点后持续回升至中午收盘；午后股指在高位强势震荡为主；盘面热点：电气设备、电器仪表、互联网、仓储物流、传媒娱乐、医疗保健、环保、特高压、智能电网等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现上涨的行情，创业板领涨。

　　上周五(8日)市场在所谓的研报事件利空消息影响下出现大幅杀跌，给前期连续大涨的市场泼了一盆凉水，金融板块首当其中出现重挫，引发年后市场上涨行以来的第一次大震荡。不过，虽然市场巨震，但科技股却异军突起，维持了市场赚钱效应的延续。

　　针对这样的情形，湘财证券樊波在当天盘后《金融利空释放重磅信号》的博文中给出了三个重点：1、沪指或将开始震荡，并结束2440点以来的第一浪上涨，后期不排除几个月的震荡回踩；2、芯片、半导体等科技股强势崛起第一次超越金融。

　　从今日盘面来看，前期暴涨的金融股继续大跌，而科技股连续第二天走出强势上涨的行情，除了芯片、半导体之外，特高压、智能电网板块再度井喷，上演涨停潮。我们认为从目前的市场表现来看，场内资金基本完成了热点切换，后期的重点为科技板块。

　　总结一句话：科技股连续两天大面积涨停，维持了赚钱效应的同时，也完成了市场热点的切换，投资者需要顺势而为，在芯片、半导体、特高压、智能电网等板块深度挖掘。

　　巨丰投顾：大盘高位强震将是短期基调

　　【今日小结】

　　今日，两市开盘不一，开盘后沪指迎来震荡，盘中题材股悉数活跃，但权重股表现不一。此后，证券板块盘中异动，一度带领指数快速上行收复3000点。此后，多板块继续表现，而创业板再度大涨并迎来反弹新高，两市也继续反弹，沪指收复10日均线，而深成指收复5日均线。

　　【明日策略】

　　全天，指数震荡走高，创业板再迎反弹新高。盘面上，题材股走强，创业板大涨。而证券板块探底回升下，多板块纷纷回升，两市暴跌之后迎来普涨；消息上，券商发科创板开户动员令，3天9家券商宣布可一键开通。科创板箭在弦上，目前各券商都在储备客户，等待即将上市的科创板；技术上在，指数反弹趋势依旧，短期暴跌后迎来反抽，但成交量为有效释放，谨防再次反复。

　　总体上，上周五的暴跌是对前期过热市场的一次集中性“降温”，目的是让市场保持相对稳定的表现状态。而经历暴跌之后，在承接资金以及市场交投热情的拥簇下，指数震荡回升，创业板更是强势创反弹新高，展现出目前市场的活力。不过，需要注意的是，经历暴跌之后，目前金融股反弹力度薄弱，前面已呈现出回调趋势，短期仍要谨防市场再次的打震荡。因此，建议继续关注题材股机会的同时，切忌随意追进，待指数再次回落之际可继续考虑低吸。

　　【操作关注】

　　操作上，中线继续选择优质标的进行布局，而短线可继续进行个股博弈，同时做好逢低再次加仓以及建仓的准备。具体标的上，低估值的蓝筹股以及业绩良好的成长性龙头可优先关注。

　　巨景投顾：资金不愿错失任何一次低吸机会

　　今日沪深两市股指开盘涨跌不一，两市开盘震荡杀跌探底后，强势反弹走高，沪指收复3000点关口，创业板指更是大涨超4%，收复周五长上影线。科技题材股依旧是市场最活跃的群体，电网产业链个股表现最为强势。从盘面上看，特高压，智能电网，电器设备等板块涨幅居前。两市无一行业板块下跌。

　　今日开盘后，早盘三大股指弱势震荡后快速走强，特高压，智能电网，电器设备等板块异军突起。创业板指表现最为强势，收复周五的长上影线且创出反弹新高。在上周五市场大跌之后，本栏指出“千金难买牛回头，急跌或遇黄金坑”，今日市场便再度点燃做多热情。至春节以来市场量能持续增加，各大资金蜂拥入场，预计市场短期震荡整理后有望继续上扬。

　　策略上：科创板推出在即，政策对高科技新兴产业空前重视，技术进步前景开始显现，使科创类主线成为下一阶段市场关注的重点，建议关注芯片、人工智能、自动化及智能制造、创新药、新能源汽车等科技创新前沿行业。

　　 容维证券刘思山：股市大幅反弹 市场强势格局确立

　　 今日沪深两市略有低开后展开全天的强力反弹，大盘逐波走高，沪指收复3000点，创业板指涨超4%，站上1700点，创阶段性新高。市场人气再度被点燃，赚钱效应良好。市场成交量有所萎缩。截止收盘，沪指报3029.99点，涨幅1.92%；深成指报9704.33点，涨幅3.64%；创业板指报1727.80，涨幅4.43%

　　盘面上，个股呈现普涨格局，多数板块涨幅较大。电器设备涨幅居前，汉缆股份、中国西电、金杯电工等几十只个股涨停报收；互联网板块走势强劲，九游游戏、游族网络、人民网等个股涨停；蚂蚁金服概念表现靓丽，健康元、君正集团、金字火腿、海泰发展等纷纷走高；半导体、医疗保健、环境保护等板块涨幅靠前。所有行业板块均以红盘报收，银行板块涨幅居尾，市场强势特征可见一斑。

　　技术上，今日大盘缩量反弹，沪指收于十日均线上方，短线股指将在3000点附近维持震荡走势，中线大盘将继续看好，行情将向纵深方向发展。

　　总体看，股市呈现出强势市场下的明显特征，暴跌即是机会。市场资金入场积极，做多情绪浓厚，一旦市场有所回调，场外踏空资金便蜂拥而至。在当前市场格局下，投资者应快速转变操作理念，中线做多，逢低吸纳，以应对来之不易的强势市场格局。

　　源达：高层表态降准还有空间 A股后市指向何方？

　　今日盘面

　　今日沪深两市再现分化格局，沪指微幅低开，深成指高开，创业板高开幅度最大。随后市场冲高回落，总体呈现震荡走势。由盘面上来看，早盘中国人保再度跌停，受到能源互联网概念带动影响，作为设备环节的特高压板块跟随大涨，成为今日上涨龙头；午后，蚂蚁金服概念股集体冲高，两市呈现高位维稳态势。整体而言，今日题材表现明显优于权重，预计A股调整后或迈进健康慢牛阶段。

　　高层表态降准还有空间

　　今日央行表示，下调准备金当前情况仍有空间，中国经济稳健货币政策内涵没有变。2月金融数据披露，新增信贷8858亿，社融增量7030亿，这两项数据都远远低于市场预期，也低于前值，该数据对市场冲击较大。从市场角度来看，“宽信用拐点”将受到挑战，至少在3月数据公布之前，拐点预期会显著降温。因此，市场逻辑下，相较1月天量信贷和社融数据，2月的显著回落或导致严重的预期差，对市场或形成较大影响。但随着稳信用政策逐步发挥效果，叠加2018年二三季度的低基数，预计未来半年社融增速处于回升通道，A股或逐步回归稳中上行。

　　今日指数探底回升，由日线级别来看，上证指数虽重心稍显下行，但已经成功站上3000点位上方，量能今日稍显回落。由技术指标MACD来看，市场仍处于红柱区域，多方仍占据相对优势，白线已经拐头向下，有粘合趋势，后市行情有待进一步探明；结合KDJ来看，三线发散向下，短线仍面临考验。结合创业板走势来看，今日创业板指表现明显强于上证指数，后市行情可期。

　　A股后市指向何方

　　上周五大盘重挫，根据过往经验，大盘每次重挫后都会风格切换，但当前无论是政策面、资金面、市场情绪等已与2500点时大不同，长线暴跌的概率不大，目前大盘中期向好趋势不变，A股大幅调整主要受到短期涨幅过高同时积累了较大涨幅，后市利空调整之后，市场或回归稳健运行态势。考虑到当前估值仍处于长周期低点，外部因素压力有所减小，监管政策稳健积极，市场回调空间或有限。当前，关注新热点，科技股仍是本轮炒作的题材主线，建议适当关注。操作上，稳健布局，合理控制好仓位。

　　天信投顾：A股新投资主线来袭 市场做多热情再次释放

　　今日市场点评：

　　沪深两市各股指早盘涨跌不一，其中沪市稍微低开，创业板股指和深成指等股指小幅高开。开盘后各股指短暂的震荡之后又重新在新崛起板块的带动下持续震荡走高，其中沪指顺利收复3000点整数大关；而创业板股指不仅收复1700点整数关口，而且还突破前期高点。整体来看，今日市场在部分新崛起板块的带动下再次出现持续震荡走高的局面，相继收复了重要的关口；同时两市超过200家个股的涨停，使得整个市场的做多热情再一次释放；特高压、充电桩、智能电网等板块涨幅居前；银行、保险、石油等板块涨幅较小。

　　明日市场观察：

　　经过上周五的大跌之后，今日市场虽然在部分权重板块补涨的预期之下，呈现震荡攀升的走势，另外两市继续超过200家个股的涨停，虽然可以看成整个市场的做多热情的延续；但是两市的成交量明显回落，使得这种做多热情力度不够。我们预计不排除明日市场继续冲高的可能性，但是一定要关注成交量的变化，加入成交量不能跟进，则不排除出现冲高回踩的可能性，适当注意。

　　短期行情分析：

　　经过最近两个月的持续上攻之后，尤其是最近股指第一次突破3000整数大关后，市场的成交量持续保持在较高的水平，很明显看出整个市场的做多筹码出现了明显的松动，特别是近期的主线做多品种，包括券商、5G通信等很明显出现高位回踩，同样可见部分已经获利很丰厚的板块已经出现获利回吐的迹象或苗头；好在主线品种回踩后，涉及电网的利好消息出现，使得近期出逃的资金布局到与高压线建设有关的智能电网、充电桩、特高压等概念板块上，又使得整个市场的个股做多热情予以延续。短期我们主要关注的是前期的主线品种能否二次回归；或者新的主线品种能否持续延续，能延续则市场仍将会重新回到3100点至3200点区间；若不能延续，则市场可能会出现阶段性的重新调整，密切关注市场变化。

　　后市投资展望：

　　综合分析来看，市场超过200家个股涨停，市场赚钱效应重新被点燃，特别是近期属于滞涨品种，一旦存在政策面的助力，则会形成大面积的涨停。短期的操作上，继续寻找具备政策面、基本面、低价格等于一身的品种趁机低吸，等待消息面助力。

　　和信投顾肖玉航：红阳量减显示了什么？

　　周一深沪A股总体呈现震荡上涨走势，上海综指收复3000点，创业板指数与深圳成指实现阳包阴式的长阳，但从量能指标来看，两市日成交总和为9444.59亿元，较上周五(11841.05亿元)出现一定幅度的减少，市场总体呈现的是红阳量减态势。

　　从近期市场走势来看，创业板市场明显强于主板市场，而在市场总体量能日成交万亿的背景中，个股行情依然非常明显。上周五数据显示，A股总市值已由3月7日的55.81万亿，跌至8日的53.48万亿，即市值一天蒸发了2.3万亿。今日的上涨，使得市值有所回升。而在周末，央行又发了2月金融数据，中国2月份新增人民币贷款8858亿元人民币，预期9500亿。中国2月份社会融资规模增量7030亿元人民币，预期1.3万亿，比预期少了约6000亿。适过部分经济指标来看，经济下行压力不减，而相关政策的变化对市场形成短期影响。

　　对于今日的红阳量减，个股依然表现明显，至少说明了宏观经济变化、技术因素及市场敏感反弹因素等多个市场信号，而后续的市场量能将是判断行情的最为重要因素，因此量能指标的变化需要投资者密切观察。

　　从市场资金净流入情况来看，东方财富CHOICE数据显示：当日两市主力资金净流出为-21.99亿元，与上周五的-519亿元，呈现明显减少，显示大的市场机构在减持后，有所回补迹象，但市场净值依然为负，而且市场成交总量出现明显减少，这显示后市行情的演变，其关键因素是市场总体量能不能萎缩，否则市场则可能出现一定幅度的调整走势。

　　技术指标方面，目前上海综指、深圳成指及创业板指数中的周线快速指标KDJ、WR%等处于高位区域，日线经过上周五的回落，今日的回升其再次进入高位区域，而周KDJ中的J值均已达100，并持续了五周多时间，显示尽管周一市场顽强收红，但市场反弹的技术压力增加，市场超买所体现的技术风险不断累积；因此市场后续如果量能指标如果不能有效配合，则应防止市场震荡出现。

　　总体来看，对于今日的红阳量减，需要格外关注后续量能变化，研究认为，从上周五的大跌，今日的上涨与量减，宏观经济指标的依然不佳，政策效应的不断、技术指标的严重超买等出现叠加，因此市场总体震荡将构成近期明显特征，但如果量能不明显减弱，则市场个股行情仍将继续。从投资策略来看，对于稳健投资者而言，密切观察市场量能指标的持续情况；短期投资者应采取谨慎策略为宜，在此前提下投资者仍可适量关注部分品种的波动。