“拟摘牌 不披露年报”就想拍屁股走人？想太多！ - 犀牛之星

　　自从股转公司规定，没按时披露年报的公司将被强制摘牌后，到了半年报和年报披露季，总有少部分新三板公司想钻空子。

　　近期，多家公司公告称，正在推进摘牌事宜，不打算披露年报了，然后主办券商就出来示警，说公司存在被强制摘牌的可能。

　　那么，公司拟摘牌就可以不披露年报了吗？没处理好异议股东的股份回购问题，不披露年报会被强制摘牌吗？已经有不止一位投资者，将这一连串问题抛向论坛君。

　　“拟摘牌，不披露年报”合规吗？

　　4月23日，武水电(871573)公告称，公司原定于4月25日披露年报，但因公司战略规划和业务开展的实际需要，正在推进终止挂牌事宜，拟不披露2017年年报。

　　同天，詹氏食品(831219)的主办券商发布风险提示，称公司为推进终止挂牌事宜而准备不披露年报，存在被终止挂牌的风险。

　　为推进终止挂牌事宜而不披露年报，似乎成为了最近新三板公司的“流行最前线”。

　　4月20号当天就出现了个小高峰，股转网站被刷屏。法本信息、中远华丰、无限动力、博能科技、仁创生态等10家公司同日宣布，不披露2017年年报。

　　这种情况，新三板历史上不是没出现过。

　　开此先河的是已经成功摘牌的雅路智能。2016年4月份，雅路智能公告称，为推进重大事项，避免引起股票价格波动，公司决定不披露2015年年报。

　　去年不发布半年报的也有案例，如九信资产、美凯宝、国是经纬、新基点等公司。

　　今年率先拉开“不披露2017年报”序幕的是巨丰牧业，目前已有接近20家公司表达了同样的意思，而且数量还在不断增长中。

　　那么，为推进摘牌事宜，就可以不披露年报了吗？

　　联讯证券新三板负责人彭海告诉论坛君，从流程上来说，股东大会通过了摘牌议案，公司就可以不披露年报，但是不披露等着被强制摘牌，就有失市场规则了。

　　股转：主动摘牌公司需走完审查程序

　　摘牌潮下，阻止新三板公司“手牵手”摘牌的主力军，是不支持公司摘牌的异议股东。

　　按照股转公司的要求，挂牌公司摘牌前，一定要妥善处理好异议股东的诉求，不然不予同意。

　　这就成为了多家公司终止挂牌路上的“绊脚石”。至今仍有多家新三板公司，摘牌手续走了大半年还没有结果，多数是卡在异议股东上。

　　近期，有投资者心里没底，跑来询问论坛君，说他不同意某家新三板公司的摘牌回购议案，目前公司正在处理异议股东的诉求，按理说没处理好，股转公司不会轻易放行，但是又听说不披露年报会被强制摘牌，心里很慌。

　　根据股转公司的规定，每年4月30日前没按时披露年报的公司，股票将于5月2日起被暂停转让；若在6月30日前还无法披露，就存在被强制摘牌的风险。

　　没处理好异议股东诉求，打算不披露年报等着被强制摘牌？如果挂牌公司真有这种想法，感觉这算盘似乎还打得蛮好的。

　　问题是，股转公司会这么轻易让他们钻空子吗？答案肯定是不。

　　去年10月底，股转公司强制让8家没按时披露半年报的公司摘牌，但实际上，新三板当时没发布半年报的公司有25家。

　　同样，去年这个时候，没发布2016年年报的新三板公司达到108家，但实际上，最终只有18家公司被强制摘牌。

　　没被强制摘牌的公司，存在两种情况：一种是已经向股转公司提交了终止挂牌申请的公司，还没走完程序；另一种是可能存在违规或需核实的事项。

　　也就是说，主动申请摘牌的公司，拟摘牌议案已经通过了股东大会审议，可以不披露年报，但需按流程走完所有的审查程序，包括妥善处理好异议股东的诉求，股转最后才肯放行。

　　所以，上述投资者担心的问题是不存在的。

　　当然，那些不主动申请摘牌，也故意不披露年报等着被强制摘牌的公司就另当别论了。

　　这种恶意摘牌的行为，可能会在公司的“简历”上抹上黑色一笔。有券商人士告诉论坛君，“这要是公司以后不打算IPO还好，不然会平添很多麻烦”。

　　没安抚好异议股东半年都摘不了牌

　　一脚踏入资本市场，公司想全身而退就不那么容易了。

　　截至4月24日，今年新三板成功摘牌的公司已超过400家，按照这个速度，今年可能摘牌上千家公司。

　　但有几家公司，“成功摘牌”对它们来说，感觉近在咫尺，实际上却举步维艰，归根结底还是因为异议股东的回购事项没处理好。

　　就拿远东国际来说，打算摘牌已经是去年8月份的事了，过程跌宕起伏，至今仍在和异议股东周旋中。

　　当时，远东国际打算在摘牌后12个月内进行股份回购，承诺回购价不低于股东的成本价。

　　没完成回购就想走？中小股东当然不会就这样轻易放行，一份份投诉信就这样被投到了股转公司。

　　后来，在股转公司的关注下，远东国际更新了方案，承诺在摘牌前到摘牌后的60天内，对异议股东股份进行回购。

　　但至今，8个月过去了，远东国际的摘牌事项进展缓慢。

　　这家公司总共180多户股东，至今还有19位股东没联系上，另外已经联系上的35位股东，却都没有提供股东身份证明及购股证明。

　　现在，远东国际也不打算披露2017年年报了。

　　按照股转公司以往的做法，远东国际不披露年报也不会被强制摘牌。目前，它想退出只有一条路可走，那就是和异议股东协商好，走完主动摘牌的所有审查程序。

　　除了远东国际，典型的新三板公司还有亨达股份、双翼科技、硅海电子等等。