做奢侈品营销的艾德韦宣将IPO 估值20亿 - 犀牛之星

以服务奢侈品牌为主的跨媒体整合营销公司艾德韦宣ACTIVATION近日宣布启动IPO，艾德韦宣于2016年6月27日挂牌新三板，主要客户几乎全是一线奢侈品牌，奢侈品牌占公司营业收入的比重高达80%，主要包括Dior、Tiffany以及爱马仕等。

艾德韦宣成立于2013年11月22日，总部位于上海，于2015年12月15日完成股改，总经理刘锦耀及董事长伍宝星二人合计持股40.66%，为公司实际控制人。

在资本层面，红杉资本两轮投资累计投资5333万元，而艾德韦宣也没有辜负红杉资本的青睐，业绩在稳步上升。据wind数据统计，艾德韦宣现在估值为20亿元，对应9.14%的持股比例，红杉资本持股市值已达1.82亿，浮盈1.3亿，已获红利467万。

值得关注的是，Dior和Tiffany超过两年出现在其前5大客户名单中，可以说是老客户。

2014年艾德韦宣营业收入2.51亿元，前5名客户周大福珠宝、华晨宝马、Dior、福特汽车、Tiffany贡献了9197.24万元，占比36.70%；

2015年营业收入3.26亿元，前5大客户宝马中国公司、一汽-大众、梅赛德斯-奔驰、Tiffany、Dior贡献了1.16亿元，占比35.58%；

2016年营业收入3.67亿元，前五大客户Hermès、奔驰、Chanel、沃尔沃、卡地亚母公司历峰集团就贡献了8377.88万元，占比22.81%。

净利润方面，2014年至2016年间，艾德韦宣录得扣非净利润分别为3376万元、4061万元、3868万元。

据公转书显示，艾德韦宣的综合毛利率都超过同行业公司平均水平。2015年为39.21%,2014年则高达41.54%，对此艾德韦宣解释称，与其他同业上市公司相比，艾德韦宣的客户主要集中于高端奢侈品行业，其对供应商管理相对严格，故而已进入其供应商名录的厂商可以拥有较高毛利率，还因为自身提供的服务品质高于行业内其他竞争对手，进而毛利水平较高。

目前，艾德韦宣取得订单的方式主要有投标和签订框架合同方式。2014年、2015年艾德韦宣销售收入大部分由招标方式取得，非招标方式取得的销售收入在2014年和2015年占比分别为8.1%和4.1%，侧面验证了其业务团队的实力。

在艾德韦宣的公开转让说明书里，直接列出了公司主要竞争对手，包括奥美公关、蓝色光标、伟达公关以及罗德公关等营销传播集团。

财务数据显示，该公司2017年上半年实现营业收入1.68亿元，同比增长4.17%，实现归属于挂牌公司股东的净利润269.30万元，较上年同期减少28.99%。对于业绩的下滑，艾德韦宣称是因为公司所处的广告营销行业，受到广告主投放预算的季节性影响，呈现上半年占比偏低的状况。

目前，艾德韦宣在时尚、体育、娱乐三大板块大力布局自身运营的项目。时尚方面，已经与深圳时装周主办商签订长期合作协议，为深圳时装周提供全方位的推广营销服务。

目前奢侈时尚营销越来越成为竞争激烈的行业，在资本层面上，今年2月，上海数字奢侈时尚营销公司Velevet Group被Fabernovel收购，收购完成后，Velevet Group员工将从现有的20多名增至220名。Velevet Group在中国拥有诸多高端奢侈和时尚品牌客户，其中包括L’Oreal、LVMH、Kering、Zegna、Lane Crawford和Conde Nast等。